在投资生涯中，你有没有在几个月内赚到钱，后来却全部赔光？或者，你找到一种新的交易策略，一开始很赚钱，但是一段时间之后，准确率急转直下？
这是怎么回事？
原因很简单，市场总是在变化。它永远不会保持稳定状态，而是从一个阶段过渡到另一个阶段，循环往复。这表示，如果你使用趋势交易策略，将会在波段市场中亏损；如果你使用波段交易策略，则会在趋势市场中亏损。
在这篇文章中，我们将介绍市场的
- 积累阶段
- 推进阶段
- 分配阶段
- 下降阶段
The profitability of trading systems seems to move in cycles. Periods during which trend following systems are highly successful will lead to their increased popularity. As the number of system users increases, and the market shift from trending to directionless price action, these systems become unprofitable, and under capitalized and inexperienced traders will get shaken out. Longevity is the key to success.
交易系统的盈利能力似乎是周期性变化的，趋势跟踪系统的成功时期将导致其越来越受欢迎。随着系统用户数量的增加，以及市场从趋势转向无方向的价格行为，这些系统变得无利可图，资本不足和缺乏经验的交易者将被淘汰。长期持续才是成功的关键。
1. 积累阶段
积累通常发生在价格下跌之后，看起来像一个整理期，这个阶段的特点：
- 通常发生在过去
6 个月（或更长时间）的价格下跌之后 - 可以持续数月甚至数年
- 在下跌趋势中看起来像是长时间的盘整
- 由于多头和空头处于平衡状态，因此价格在一个范围内波动
- 上涨天数与下跌天数的比率几乎相等
- 价格下跌后，200
天移动平均线趋于平缓 - 价格在
200 天移动平均线附近来回波动 - 由于缺乏投机情绪，波动性往往较低
这是一个例子：
可以使用的交易策略
在积累阶段，波段交易是一个不错的方法，这意味着在波段的低点做多，在高点做空，止损设在高点或低点之外。
这是一个例子：
不过，我们更倾向于做空而不是做多。因为在市场走势结束之前，你永远不知道什么时候是积累阶段，我们会沿着阻力最小的路径交易，即下行。
这是一个交易策略示例：
- 如果
200EMA 趋于平缓，并且价格在过去 6 个月内下跌，则确定盘整的高点/低点 - 如果价格达到盘整的高点，则在做空之前等待价格拒绝（可能是长影线或吞没
K 线形态） - 如果显示价格拒绝，则在下一次开盘时建立仓位
- 如果建立仓位，则将止损设在
K 线的高点，并在最近的波段低点获利平仓
应该避免的交易策略
不要在波段的中间进行交易，因为价格很容易朝着波段的高点或低点运动，这将导致你在支撑和阻力区域停止交易。
这是一个例子：
现在你可能想知道：我怎么知道这是一次积累，而不仅仅是趋势中的另一次盘整？
事实上，你无法提前知道，只能等到市场走势结束。因为即使是最完美的积累也可能成为趋势中的盘整，在走势结束之前，我们将沿着阻力最小的路径进行交易，即下行。
2. 推进阶段
价格突破积累阶段后，进入推进阶段（上升趋势），形成一系列更高的高点和低点，这个阶段的特点：
- 通常发生在价格突破积累阶段之后
- 可以持续数月甚至数年
- 价格形成一系列更高的高点和更高的低点
- 市场随着时间的推移逐步走高
- 上涨的天数多于下跌的天数
- 短期均线高于长期均线（例如
50MA 高于 200MA） - 200
天移动平均线指向更高 - 价格高于
200 天移动平均线 - 由于交投情绪浓厚，在推进阶段后期，市场波动性往往较高
这是一个例子：
可以使用的交易策略
在推进阶段，你可以采用趋势交易策略，有两种方法可以做到：
- 移动平均线
- 支持区域
- 之前的阻力变成支撑
- 斐波那契水平
这是一个例子：
- 突破波段高点
- 收盘价高于波段高点
这是一个例子：
When I am buying, I must buy on a rising scale. I don't buy stocks on a scale down, I buy on a scale up.
我不在价格下跌时买入股票，而是在上涨时买入。
应该避免的交易策略
当价格处于上升趋势时，最不应该做的就是卖空，也就是逆势。我们并不是说这是错误的，但阻力最小的路径显然是上行，通过顺应趋势进行交易，你将获得更大的收益。
这是一个例子：
3. 分配阶段
分配通常发生在价格上涨之后，看起来像一个盘整期，这个阶段的特点：
- 通常发生在过去
6 个月（或更长时间）的价格上涨之后 - 可以持续数月甚至数年
- 在上涨趋势中看起来像是长时间的盘整
- 由于多头和空头处于平衡状态，因此价格在一个范围内波动
- 上涨天数与下跌天数的比率几乎相等
- 价格上涨后，200
天移动平均线趋于平缓 - 价格在
200 天移动平均线附近来回波动 - 波动性往往很高，因为市场已经吸引大多数投资者的注意
这是一个例子：
可以使用的交易策略
在分配阶段，波段交易是一个不错的方法，这意味着在波段的低点做多，在高点做空，止损设在高点或低点之外。
这是一个例子：
不过，我们更倾向于做多而不是做空。因为在市场走势结束之前，你永远不知道什么时候是分配阶段，我们会沿着阻力最小的路径交易，即上行。
这是一个交易策略示例：
- 如果
200EMA 趋于平缓，并且价格在过去 6 个月内上涨，则确定盘整的高点/低点 - 如果价格达到盘整的低点，则在做多之前等待价格拒绝（可能是长影线或吞没
K 线形态） - 如果显示价格拒绝，则在下一次开盘时建立仓位
- 如果建立仓位，则将止损设在
K 线的低点，并在最近的波段高点获利平仓
应该避免的交易策略
不要在波段的中间进行交易，因为价格很容易朝着波段的高点或低点运动，这将导致你在支撑和阻力区域停止交易。
这是一个例子：
现在你可能想知道：我怎么知道这是一次分配，而不仅仅是趋势中的另一次盘整？
事实上，你无法提前知道，只能等到市场走势结束。因为即使是最完美的分配也可能成为趋势中的盘整，在走势结束之前，我们将沿着阻力最小的路径进行交易，即上行。
4. 下降阶段
价格跌破分配阶段后，进入下降阶段，形成一系列更低的高点和低点，这个阶段的特点：
- 通常发生在价格跌破分配阶段之后
- 可以持续数月甚至数年
- 价格形成一系列更低的高点和更低的低点
- 市场随着时间的推移逐步走低
- 下跌的天数多于上涨的天数
- 短期移动平均线低于长期移动平均线（例如
50MA 低于 200MA） - 200
天移动平均线指向更低 - 价格低于
200 天移动平均线 - 由于市场的恐慌情绪，波动性往往很高
这是一个例子：
可以使用的交易策略
在下降阶段，你可以采用趋势交易策略，有两种方法可以做到：
- 移动平均线
- 阻力区域
- 之前的支撑变成阻力
- 斐波那契水平
这是一个例子：
- 跌破波段低点
- 收盘价低于波段低点
应该避免的交易策略
当价格处于下降趋势时，最不应该做的就是做多，也就是逆势。我们并不是说这是错误的，但阻力最小的路径显然是下行，通过顺应趋势进行交易，你将获得更大的收益。
这是一个例子：
