外汇算法交易：了解基础知识

近30年前，外汇市场（Forex）的特点是通过电话进行交易，机构投资者，价格信息不透明，交易商内部和客户间交易存在明显区别，市场集中度低。

随着技术的进步，外汇市场也在发生改变。现在，你可以通过计算机快速进行交易，零售交易者可以轻松进入市场。与此同时，实时流媒体价格带来更高的透明度，并且经销商和老练客户之间的区别已经越来越不明显。

另一个重大变化是算法交易的引入，这可能会改善外汇交易的功能，但也会带来风险。在这篇文章中，我们将了解外汇市场和算法交易的基础知识，确定算法交易为货币交易带来的优势，同时指出一些固有风险。

关键要点

在1990年代，外汇市场成为华尔街专业人士中第一个基于屏幕进行交易的市场
在过去的几年里，在线交易已经扩展到允许普通投资者和专业交易者进行外汇交易
现在，个人投资者甚至可以访问复杂的算法交易程序，这些程序使用各种策略自动进行外汇交易
虽然算法交易在速度和准确性方面更有优势，但一劳永逸的自动化也存在固有的特殊风险

外汇市场基础

在外汇市场中，货币对根据报价以不同的数量进行交易。基础货币根据报价货币给出价格。

外汇被认为是世界上最大、流动性最强的金融市场，每周5天、每天24小时进行交易。截至目前，全球日均外汇交易量约为6.6万亿美元。大部分交易以美元（USD）、欧元（EUR）和日元（JPY）进行，涉及各种各样的参与者，包括私人银行、中央银行、跨国企业、金融公司、个人零售交易者和大型机构投资者（例如养老基金）。

外汇市场存在的主要原因是人们需要兑换货币，以便购买国外的商品和服务。但是发展到现在，投机交易已经成为某些投资者的主要动机。外汇市场的活动会导致汇率波动，并深刻影响着特定国家的产出、就业、通货膨胀和资本流动。出于这些原因，政策制定者、公众和媒体都对外汇市场有着既得利益。

算法交易基础

本质上，算法是一组旨在完成预定义任务的特定规则。在金融市场交易中，计算机执行用户定义的算法，这些算法以一组规则为特征，例如决定交易的时间、价格或数量。

金融市场中存在四种基本类型的算法交易：

统计：根据对历史时间序列数据的统计分析，寻找潜在的盈利交易机会
对冲：一种生成规则，以减少交易者的风险敞口
算法执行：旨在执行预定义的目标，例如减少市场影响或快速执行交易
直接市场访问：使交易者能够以更快的速度、更低的成本访问和连接到多个交易平台

算法交易的子类别之一是高频交易（HFT），其特点是交易订单执行的速度和频率极高。高频交易可以为交易者带来显著优势，例如在增量价格变化的几毫秒内进行交易，但在波动的外汇市场中也会带来一定风险。

外汇市场的算法交易

过去几年，外汇市场算法交易的增长很大程度上归功于算法使某些流程自动化，并减少了进行外汇交易所需的时间。自动化创造的效率促使执行这些流程的成本降低。使用基于预定标准（例如在指定时间段内或以特定价格执行订单）进行交易的算法自动执行整个过程，比手动执行的效率要高得多。

银行还利用经过编程的算法，以更新电子交易平台上货币对的价格。这些算法可以提高银行报价的速度，同时减少报价所需的人工工作时间。

一些银行对算法进行编程以降低风险敞口。这种算法可用于出售特定货币，并匹配客户银行购买的交易，以维持特定货币的恒定数量。这允许银行为持有该货币维持预先指定的风险敞口水平。

许多流程已经通过算法提高效率，通常会降低交易成本。然而，这并不是推动外汇算法交易增长的唯一因素。算法越来越多地用于投机交易，快速解释数据与高频执行订单的能力相结合，使交易者能够利用货币对之间的微小价格偏差产生的套利机会。

在外汇市场中，对冲交易的主要方法是通过现货合约和货币期权。现货合约是指购买或出售外币并立即交割。由于算法平台的涌入，外汇现货市场从2000年开始显著增长。特别是，市场价格所反映的信息会迅速扩散，并使套利机会出现。

三角套利，正如在外汇市场上所熟知的那样，是通过多种不同货币将一种货币转换回自身的过程。算法和高频交易者只能通过自动化程序识别这些机会。

作为一种衍生品，外汇期权的运作方式与其他类型证券的期权相似。外汇期权赋予买方在未来某个时间以特定汇率买卖货币对的权利。计算机程序具有自动二元期权作为对冲外汇交易的另一种方式。二元期权导致以下两种结果之一：交易以零或预先确定的行使价结算。

算法交易涉及的风险

算法交易有一些缺点，可能会威胁到外汇市场的稳定性和流动性。其中一个缺点与参与者交易能力的不平衡有关。一些参与者有办法获得先进的技术，能够比其他参与者更快地获取信息和执行订单。随着时间的推移，算法技术的这种不平衡可能会导致市场分裂和流动性短缺。

此外，虽然股票市场和外汇市场之间存在根本差异，但人们相信，加剧2010年5月6日股市闪电崩盘的高频交易同样会影响外汇市场。如果市场发生巨大变化，算法可能无法快速响应，因为它们是针对特定场景进行编程的。

在动荡期间，可能需要监控市场并暂停算法交易以避免这种情况。然而，在这种极端情况下，众多市场参与者同时暂停算法交易可能会导致高波动性和流动性的急剧下降。

总结

算法交易能够提高效率并降低交易货币的成本，但也带来额外风险。为了使货币正常运作，它们必须是某种程度上稳定的价值储存手段，并且具有高度流动性。因此，使外汇市场保持低价格波动的流动性非常重要。

鉴于近年来出现的与算法交易相关的问题，许多投资者呼吁加强外汇市场的监管和透明度。从积极方面来看，越来越多地采用算法交易可以有效提高外汇市场的透明度。算法交易策略（例如自动对冲、统计分析、算法执行、高频交易、直接市场准入等）可以暴露出价格不一致，从而为交易者创造获利机会。

然而，在算法交易中，未来市场参与者面临的挑战将是如何进行变革，在降低风险的同时实现收益最大化。

常见问题解答

我如何在外汇交易中赚钱？
外汇交易涉及以特定汇率买入一种货币并卖出另一种货币。如果汇率变化对你有利（即购买的货币相对于出售的货币价值增加），你就可以获利。如果汇率朝相反的方向变动，你也可能会赔钱。
算法如何帮助外汇交易者？
计算机系统和算法有助于自动化外汇交易策略，尤其是当这个市场几乎可以24/7交易时。自动交易的一个主要优势是消除了制定交易决策的情绪和心理影响，有利于对市场采取冷酷、合乎逻辑的方法。算法可用于搜索历史数据中的图表形态，以便开发新的形态组合。
如何在实施前测试外汇算法？
在为真实账户注资之前，大多数外汇平台允许交易者开设模拟账户。通过试用几个外汇交易平台，交易者可以快速确定最适合自己选项。此外，回测也可以通过计算机使用历史数据来完成。