外汇杠杆：一把双刃剑

与其他金融工具相比，吸引这么多人交易外汇的原因之一是，使用外汇，你可以获得比使用股票更高的杠杆。虽然许多交易者都听说过杠杆这个词，但很少有人知道它的定义、工作原理，以及它如何直接影响他们的交易结果。

使用他人资金进行交易的概念也可以应用于外汇市场。在这篇文章中，我们将探讨使用借入资金进行交易的好处，并研究为什么在你的外汇交易策略中使用杠杆是一把双刃剑。

定义杠杆

杠杆涉及借入一定数量的资金进行投资。就外汇而言，资金通常是从经纪商那里借来的。就初始保证金要求而言，外汇交易确实提供高杠杆，交易者可以积累并控制大量资金。

要计算基于保证金的杠杆，请将总交易价值除以你需要提供的保证金数额：

例如，如果你需要存入总交易金额的1%作为保证金，你打算交易1标准手USD/CHF（相当于$100000），则所需的保证金为$1000。因此，你基于保证金的杠杆将为100:1（$100000/$1000）。对于仅为0.25%的保证金要求，基于保证金的杠杆将为400:1，使用相同的公式进行计算。

然而，基于保证金的杠杆并不一定会影响风险，交易者是否需要提供交易价值的1%或2%作为保证金可能不会影响他们的利润或损失。这是因为投资者总是可以为任何头寸分配超过所需的保证金。这表明真实杠杆率是更强的损益指标。

要计算你当前使用的真实杠杆，只需将未平仓头寸的总价值除以你的交易资本：

例如，如果你的账户中拥有$10000的资金，你开设了$100000的头寸（相当于一个标准手），你的账户将以10倍的杠杆率（$100000/$10000）进行交易。如果你交易两个标准手（价值$200000），账户中有$10000的资金，那么你的账户杠杆是20倍（$200000/$10000）。

这也意味着基于保证金的杠杆等于交易者可以使用的最大真实杠杆。由于大多数交易者不会将自己的整个账户用作每笔交易的保证金，因此他们的真实杠杆往往不同于基于保证金的杠杆。

通常，交易者不应该使用其所有可用保证金，而是应该只在获得明显优势时才使用杠杆。

一旦知道以点数表示的风险量，就可以确定潜在的资本损失。作为一般规则，这个损失不应超过交易资本的3%。如果杠杆作用导致的潜在损失达到交易资本的30%，则需要降低杠杆水平。交易者将拥有自己的经验水平和风险参数，并可能选择偏离3%的一般准则。

交易者还可以计算他们应该使用的保证金水平。假设你的交易账户中有$10000，你决定交易10迷你手的USD/JPY。迷你账户中一个点的每次移动价值约$1，当你交易10迷你手时，每个点移动价值约$10。如果你交易100个迷你手，那么每个点的价值约为$100。

30点的止损表示单个迷你手可能损失$30，10迷你手可能损失$300，100迷你手可能损失$3000。因此，对于$10000的账户和每笔交易3%的最大风险，即使你有能力交易更多，你也应该只使用最多30个迷你手。

外汇交易中的杠杆

在外汇市场中，杠杆率通常高达100:1。这意味着对于你账户中的每$1000，你最多可以交易价值$100000。许多交易员认为，外汇做市商提供如此高杠杆的原因在于杠杆是风险的函数。如果账户管理得当，风险也将非常可控，否则他们不会提供杠杆。

除此之外，由于即期现金外汇市场规模庞大且流动性强，与其他流动性较低的市场相比，以所需水平进入和退出交易的能力要容易得多。

在外汇交易中，我们以点为单位监控货币变动，这是货币价格的最小变化，具体取决于货币对。这些运动实际上只是几分之一美分。例如，像GBP/USD这样的货币对从1.9500移动100点到1.9600时 —— 也就是说，汇率仅移动1美分。

这就是为什么货币交易必须进行大量交易。通过使用杠杆作用进行放大时，让这些微小的价格变动转化为更大的利润。当你处理$100000这样的金额时，货币价格的微小变化可能会导致巨大的利润或损失。

外汇交易中真实杠杆过高的风险

这就是双刃剑的用武之地，因为真实杠杆有可能将你的利润或损失扩大相同的幅度。你申请的资本杠杆越大，你承担的风险就越高。请注意，这个风险不一定与基于保证金的杠杆相关，但如果交易者不小心，它就可能会产生影响。

让我们用一个示例来说明这一点。交易员A和交易员B的交易资金均为$10000，他们与需要1%保证金的外汇经纪商进行交易。在做了一些分析之后，他们都同意USD/JPY正在触顶并且应该下跌。因此，他们都以120的价格做空USD/JPY。

• 交易者A选择做空价值$500000（50×$10000）的USD/JPY，从而对此交易应用50倍的杠杆。由于USD/JPY的汇率为120，1标准手USD/JPY的每点价值约为$8.30（$1000/120），因此5标准手的每点价值大约为$41.50。如果USD/JPY上涨至121，交易者A将在这笔交易中损失100点，相当于损失$4150。
• 交易者B是一个更谨慎的交易者，决定通过做空价值$50000（5×$10000）的USD/JPY来应用5倍的真实杠杆。价值$50000的USD/JPY仅等于1标准手的二分之一。如果USD/JPY上涨至121，交易者B将损失100点，相当于损失$415。这一损失占其总交易资本的4.15%。

下述表格显示了这两个交易者的交易账户在100点损失后的比较情况。

总结

一旦你学会如何管理杠杆，就无需害怕杠杆。唯一不应该使用杠杆的情况是你对交易采取不干涉的方式。否则，你可以通过适当的杠杆管理，并成功地从交易中获利。就像任何锋利的工具一样，杠杆必须小心操作 —— 一旦你学会这样做，就没有理由担心了。

通过设置更宽但合理的止损并避免更高的资本损失，应用于每笔交易的较小杠杆为你提供更多的喘息空间。如果市场走势对你不利，高杠杆交易会迅速耗尽你的交易资金。请记住，杠杆是完全灵活的，可以根据每个交易者的需求进行定制。

常见问题解答

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