怎样投资原油市场

不管是对于专业投资者还是个人投资者来说，原油市场都是非常混乱的，有时每天都会出现较大的价格波动。这篇文章概述了推动原油市场的力量，以及如何在投资组合中持有原油的财务权益。

需求

原油是一种全球商品。美国能源信息署（EIA）估计，2023年全球原油需求量将超过9800万桶/日，创历史新高。当原油价格上涨时，发达国家的需求往往会降低。但是，无论原油的价格如何，随着这些国家实现工业化，新兴市场经济体的需求预计都会增加。

一些新兴市场经济体为消费者提供燃料补贴。然而，补贴并不总是对一个国家的经济有利，尽管能够刺激需求，但也可能导致本国的原油生产商亏本。因此，取消补贴可以让一个国家增加原油产量，从而增加供应并降低价格。此外，油价上涨会刺激炼油厂生产柴油和汽油等产品，削减补贴可以减少精炼产品的短缺。

在供应方面，2023年原油日产量达到约1.01亿桶，再创历史新高，但原油勘探总体呈放缓趋势。例如，2017年发现的新储量是1940年代以来最低的，而且由于2010年代油价下跌导致原油勘探预算削减，自从2014年以来，新发现的储量每年都在下降。

在欧佩克，大多数国家没有能力生产更多的原油。沙特阿拉伯是唯一的例外，估计每天有200万桶原油的闲置产能。

2020年春季，经济放缓导致油价暴跌。欧佩克及其盟友同意历史性减产以稳定价格，但价格跌至20年低点。在这之后，市场迅速复苏，原油价格上涨。2022年，当俄罗斯入侵乌克兰时，原油市场中断、经济制裁和通胀上升导致原油交易价格超过每桶$125。

原油市场面临的主要问题之一是缺乏优质低硫原油，许多炼油厂需要这种原油来满足环境要求，尤其是在美国。正是基于这个原因，尽管美国的原油产量不断增加，但仍然必须进口原油。

每个国家的炼油能力都可能不同。例如，美国生产大量可以出口的轻质原油，同时进口其他类型的原油，以便根据炼油能力最大限度地提高产量。

原油生产销售地也存在差异。例如，布伦特原油和西德克萨斯中质原油之间的主要区别在于，布伦特原油源自设得兰群岛和挪威之间的北海油田，西德克萨斯中质原油则来自美国油田，主要位于德克萨斯州、路易斯安那州和北达科他州。布伦特原油和西得克萨斯中质原油都质轻而甜，非常适合提炼成汽油。

除了供需因素之外，推动油价上涨的另一种力量是投资者和投机者对原油期货合约的竞标。许多涉足原油市场的主要机构投资者，例如养老基金和捐赠基金，都将商品挂钩投资作为长期资产配置策略的一部分。

其他人，包括华尔街投机者，在很短的时间内交易原油期货，以期获取快速利润。一些观察家将油价短期大幅波动归因于这些投机者，但也有很多观点认为他们的影响微乎其微。

无论油价变化的根本原因是什么，想要投资原油市场，并利用能源价格波动获利的投资者都有多种选择。大部分原油交易发生在衍生品市场，利用期货和期权合约。对于许多个人投资者而言，这可能遥不可及，但除此之外，还有其他几种途径可以为你的投资组合增加原油：

购买原油钻探和服务公司的股票
购买能源行业的ETF，例如iShares全球能源行业指数基金（IXC）和能源行业共同基金。这种特定于能源的ETF和共同基金仅投资于原油和原油服务公司的股票，风险较低

通过交易所交易基金（ETF）或交易所交易票据（ETN）更直接地接触原油价格，这些基金通常投资于原油期货合约而非能源股。由于油价在很大程度上与股市回报或美元走势无关，因此这些产品能够更密切地跟随原油价格，可以作为对冲和投资组合多元化。

投资原油市场意味着你可以有多种选择。从通过能源相关股票的间接敞口，到对商品挂钩ETF的直接投资，能源行业几乎适合所有人。与其他金融资产一样，投资者应该自行研究，或咨询专业人士。

普通投资者如何开始交易原油？
投资者有多种选择，包括多种ETF和ETN选项，例如单一商品ETF（仅原油），或涵盖多种能源商品（原油、天然气、汽油和取暖油）。投资者还可以关注原油公司股票，或追踪原油行业公司的ETF。
地下还有多少原油？
截至2022年年中，估计还有1.43万亿桶原油有待开采。按照目前的消耗速度，只能再使用45年。
哪个国家生产的原油最多？
截至2022年，美国已经成为世界上最大的原油生产国，部分原因是从页岩油矿床中进行开采。紧随其后的是沙特阿拉伯、俄罗斯、加拿大和中国。