在原油交易中获利的5个步骤

凭借在世界经济和政治体系中的独特地位，在几乎所有市场条件下，原油交易都提供绝佳的获利机会。近年来，能源行业的波动性急剧上升，确保强劲趋势能够为短期波段交易和长期时机策略带来一致的回报。

市场参与者往往无法充分利用原油波动，要么是因为他们不了解市场的独特性，要么是没有意识到可能会影响收益的隐藏陷阱。此外，并非所有以能源为重点的金融工具都是一样的，其中一部分证券更有可能产生积极的结果。

关键要点

原油市场可以提供高流动性的资产类别，可以用来交易多种策略
确定哪种产品适合自己：现货原油、期货、期权、ETN、ETF等等
关注原油市场基本面和驱动供需的因素，以及从图表中收集的技术指标

1. 了解推动原油价格的因素

原油受全球产量、经济繁荣和供需关系的影响。供应过剩和需求萎缩鼓励交易者抛售原油，而需求增加和产量下降（或持平）鼓励交易者提高原油出价。

积极因素之间的紧密趋同可以产生强大的上升趋势，例如2008年7月原油飙升至每桶$145.31；而消极因素之间的紧密趋同可以产生同样强大的下降趋势，例如2015年8月暴跌至每桶$37.75。当原油对混合条件做出反应时，价格走势往往会形成狭窄的交易区间，横盘走势通常会持续多年。

2. 了解交易群体

专业交易者和对冲者主导着能源期货市场，行业参与者建仓以抵消实物风险，对冲基金对长期和短期方向进行投机。与贵金属或高贝塔增长股票等更情绪化的市场相比，散户交易者在这里的影响力较小。

当原油走势急剧上升时，零售业的影响力会增加，吸引小企业的资金，这些小企业被头版头条吸引到市场中。随后的贪婪和恐惧浪潮可以强化潜在的趋势动能，促成历史性的高潮和崩盘，从而产生异常高的成交量。

3. 选择布伦特和WTI原油

原油通过两个主要市场进行交易，西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特原油（BRENT）。WTI源自美国二叠纪盆地和其他当地资源，布伦特则来自北大西洋的十几个油田，这些品种含有不同的硫含量和API重度。近年来，布伦特原油已经成为更好的全球定价指标，尽管2017年WTI在世界期货市场的交易量更大。

多年来，这些等级之间的价格一直保持在窄幅区间内，但2010年由于供需环境快速变化，两个市场出现急剧差异，这种情况结束。在页岩和水力压裂技术的推动下，美国原油产量上升，WTI产量增加，同时布伦特钻探量迅速减少。

可追溯到1970年代阿拉伯原油禁运的美国法律加剧了这种分歧，禁止当地原油公司在海外市场出售库存。不过，这个禁令已经于2015年取消。

许多纽约商品交易所（NYMEX）的期货合约都追踪WTI基准，其中CL代码吸引着庞大的日交易量。大多数期货交易者可以专注于这个合约及其众多衍生品。交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）提供对原油的股权访问，但由于正价差和现货溢价，其数学构造带来很大的局限性。

4. 阅读长期图表

第二次世界大战之后，WTI原油开始上涨，在$20上方见顶并进入窄幅震荡区间，直到1970年代的禁运引发抛物线反弹至$120。在20世纪末达到顶峰，然后开始急剧下降。

原油在1999年进入新的强劲上升趋势，在2008年6月攀升至$157.73的历史新高。然后跌入新高与$20上限之间的巨大交易区间，在2017年底收于$55左右。截至2023年5月，其交易价格约为$71。

5. 选择场地

NYMEX WTI轻质低硫原油期货合约（CL）每月的交易量超过1000万，具有极好的流动性。但由于$0.01/桶的最低价格波动和1000桶的合约单位，风险较高。NYMEX提供数十种其他基于能源的产品，其中大多数吸引着专业投机者，但很少有私人交易者或投资者。

美国原油基金提供通过股票交易原油的最流行方式，日均交易量超过2000万股。这个证券跟踪WTI期货，但容易受到期货溢价的影响，因为即期合约和长期合约之间的差异会减少价格延期的规模。

原油公司和行业基金提供多样化的行业风险，生产、勘探和服务业务呈现出不同的趋势和机会。虽然大多数公司都在追踪原油的总体趋势，但随着时间的推移，他们可能会出现重大分歧。这些反向波动通常发生在股市走势剧烈时，反弹或抛售触发跨市场相关性，从而促进不同行业之间的同步行为。

美国一些最大的原油公司基金是：

SPDR Energy Select Sector Fund (XLE)
SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP)
VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH)
iShares U.S. Energy ETF (IYE)
Vanguard Energy ETF (VDE)

储备货币提供一个很好的方式来承担长期原油敞口，许多国家的经济与其能源资源密切相关。美元与哥伦比亚比索和墨西哥比索的交叉盘，股票代码为USD/COP和USD/MXN，多年来一直在追踪原油走势，为投机者提供高流动性，以及轻松把握上升趋势和下降趋势的途径。看跌原油头寸需要买入这些交叉盘，而看涨头寸需要卖空。