金银比代表购买一盎司黄金所需的白银数量。
对于硬资产爱好者来说，金银比是常见说法。对于普通投资者来说，这代表一个不为人所知的神秘指标。事实上，一些依赖这个比率的既定策略存在着巨大的利润潜力。
关键要点
- 投资者使用金银比来确定白银与黄金的相对价值
- 即使两种金属的价格下跌或上涨，预测这个比率将变动的投资者也可以获利
- 过去，金银比由政府为了货币稳定而设定，但现在出现波动
- 这是贵金属交易者对冲两种金属押注的流行工具
- 你可以使用期货、交易所交易基金（ETF）、期权和集合账户来交易金银比
金银比是什么
金银比，也称为铸币比，是指一盎司白银与等重量黄金的相对价值。简而言之，这是购买一盎司黄金所需的白银数量（以盎司为单位）。使用金银比，交易者可以多样化投资组合中持有的贵金属数量。
如果黄金的交易价格为每盎司
通常，黄金和白银每天都会受到市场力量的估价，但情况并非总是如此。金银比是由寻求货币稳定的政府在历史上的不同时期和不同地点设定的。
金银比历史
金银比一直在波动，永远不会保持不变，这主要是因为贵金属的价格每天都会经历剧烈波动。但在
在此之前的数百年里，这个比率通常是由政府出于货币稳定目的而设定的，并且相当稳定，范围从
19
以下是金银比历史的快速概述：
- 2022
年：2021 年至 2022 年，金银比波动较大，在 65~95 左右 - 2020
年：金银比达到峰值 114.77，为 1915 年以来的最高水平 - 1991
年：当白银创下历史新低时，这个比率达到接近 100 的峰值 - 1980
年：在黄金和白银最后一次大幅上涨时，比率约为 15 - 1834~1862
年：国会提议将这一比率从 15 更改为 16 - 1792~1834
年：美国采用双金属标准，固定比率为 15 - 罗马帝国：比率定为
12:1
为什么金银比对投资者很重要？
尽管没有固定的比率，金银比仍然是贵金属交易者的流行工具，可以被用来对冲两种金属的赌注 —— 在一种金属上持有多头头寸，同时在另一种金属上保持空头头寸。例如，当金银比较高，而且投资者认为与白银相比，这个比率会随着黄金价格下跌时，他们可能会购买白银，并持有等量黄金的空头头寸。
如果能够预测金银比的走势，即使这两种金属的价格下跌或上涨，投资者也可以获利。
交易金银比
金银比交易主要由硬资产爱好者（通常称为黄金投资者）进行。为什么？因为交易的基础是积累更多的金属，而不是增加美元价值的利润。
听起来是不是很混乱？让我们看一个例子，交易金银比的本质是当比率波动至历史极值时转换持仓：
- 当交易者拥有
1 盎司黄金，并且金银比升至前所未有的 100 时，交易者将出售 1 盎司黄金换取 100 盎司白银 - 例如，当比率收缩至历史极值
50 时，交易者将出售 100 盎司白银，换取 2 盎司黄金 - 通过这种方式，交易者继续积累金属数量，寻求极端比率数字进行交易，并最大化持有量
请注意，进行交易时不考虑美元价值。这是因为金属的相对价值比其内在价值更重要。
对于担心贬值、通货紧缩、货币替代，甚至战争的人来说，这种策略是有意义的。事实证明，在遇到任何可能威胁一国法定货币价值的突发事件时，贵金属都能保持其价值。
使用金银比进行交易的方法
执行金银比交易策略的方法有很多种，每种方法都有特定的风险和回报。
期货投资
这涉及简单地购买黄金或白银期货合约，或者如果你认为比率会扩大或缩小，则购买其中一种并出售另一种。这项策略的主要优点和缺点是相同的：杠杆。也就是说，只需预先支付少量资金即可进行更大的交易。对于不熟悉的人来说，这可能是一个危险的提议。投资者可以使用保证金进行期货交易，但保证金也可能导致投资者破产。
交易所交易基金（ETF）
交易所交易基金（ETF）提供一种简单方便的交易方式，购买适当的
期权策略
投资者也可以使用黄金和白银的期权策略，其中许多策略涉及某种价差。例如，当比率较高时，你可以购买黄金的看跌期权和白银的看涨期权，当比率较低时，则反之。赌注是：
- 在高比率环境下，点差将随着时间的推移而减小
- 在低比率环境下，点差将随着时间的推移而增加
类似的策略还可以应用于期货合约。然而，期权允许投资者投入更少的现金，并在有限的风险下享受杠杆带来的好处。
期权具有时间衰减成分，随着时间的推移和期权合约临近到期，这个成分将侵蚀交易中获得的实际收益。因此，最好使用长期期权或长期普通股预期证券（LEAPS）来抵消这种风险。
集合账户
商品池是大型私人持有的金属，以各种面额出售给投资者。ETF
金银条和金银币
出于多种原因，不建议使用实物执行这类交易，主要涉及流动性、便利性、安全性等风险。你可以出于长期投资目的购买并持有实物黄金和白银，但以这种方式买卖非常困难且昂贵。
总结
金银比交易者可以选择各种各样的投资组合，重要的是了解自己的交易个性和风险状况。对于关心本国法定货币持续价值的硬资产投资者来说，金银比交易可以提供安全感，至少知道他们始终拥有这种金属。
常见问题解答
- 金银比是如何计算的？
金银比的计算方法是使用当前的黄金价格除以白银价格，这将显示哪种金属的价值相对于另一种金属在增加。 - 使用金银比有哪些限制？
困难在于正确识别金属之间的极端相对估值。例如，如果比率达到100，并且投资者出售黄金换取白银，但比率继续扩大（未来五年内在 120~150 之间徘徊），投资者就会陷入困境。显然，一个新的交易先例已经确立，在此期间重新交易黄金将意味着投资者的金属持有量减少。
在这种情况下，投资者可以继续增加白银持有量并等待比率收缩，但没有什么事情是确定的。这个例子强调成功监控短期和中期比率变化的必要性，以捕捉更可能出现的极端情况。