货币期货是什么？

货币期货是一种在交易所交易的期货合约，指定一种货币在未来某一日期可以买入或卖出另一种货币的价格。货币期货合约具有法律约束力，到期日仍持有合约的交易对手必须在指定交割日按指定价格进行交割。货币期货可用于对冲其他交易或货币风险，或推测货币的价格变动。

货币期货与非标准化货币远期形成对比，后者在场外交易（OTC）。

了解货币期货

1972年，第一份货币期货合约在芝加哥商品交易所（CME）创建，这是当今世界上最大的货币期货市场。

货币期货合约每天按市值计价，这意味着交易者有责任在他们的账户中保留足够的资金，以便弥补在持仓后产生的保证金和损失。

在合约交割日之前，期货交易者可以解除购买或出售货币的义务。这是通过平仓来完成的。除涉及墨西哥比索和南非兰特的合约之外，货币期货合约每年有四次实物交割，分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期三。

例如，在美国交易所以1.20的价格购买欧元外汇期货，意味着买方同意以1.20美元的价格购买欧元。如果他们让合约到期，他们有责任以1.20美元的价格购买125000欧元。芝加哥商品交易所的每份欧元外汇期货为125000欧元，这就是买方需要购买这么多的原因。另一方面，合约的卖方需要交付欧元并收到美元。

期货市场的大多数参与者都是投机者，他们在期货到期日之前平仓。他们最终不会交付实物货币。相反，他们根据期货合约本身的价格变化赚钱或亏损。

期货合约的每日损失或收益反映在交易账户中，它是入场价与当前期货价格之间的差值乘以合约单位。在上例中，合约单位是125000。例如，如果合约跌至1.19或升至1.21，则表示一份合约的收益或损失为$1250，具体取决于投资者所进行的交易。

货币期货的价格在交易开始时确定。

货币即期汇率是一种货币兑换另一种货币时可以买入或卖出的当前报价。所涉及的两种货币被称为一对。如果投资者或套期保值者以货币即期汇率进行交易，货币兑换将在交易发生时或交易后不久进行。由于货币远期汇率和货币期货汇率基于货币即期汇率，因此货币期货往往会随着即期汇率的变化而变化。

如果一种货币对的即期汇率上涨，则该货币对的期货价格很可能上涨。另一方面，如果货币对的即期汇率下跌，则期货价格很可能下跌。但情况并非总是如此，有时即期汇率可能会变动，但远期到期的期货可能不会变动。这是因为即期汇率变动可能被视为暂时的或短期的，不太可能影响长期价格。

假设总部设在美国的公司XYZ面临着严重的外汇风险，并希望对其9月份1.25亿欧元的预计收入进行套期保值。在9月之前，这家公司可以出售他们将收到的欧元期货合约。欧元外汇期货的合约单位为125000欧元。

他们出售欧元期货，因为他们是一家美国公司，不需要欧元。既然他们知道自己将收到欧元，现在就可以将其出售，并锁定这些欧元可以兑换成美元的汇率。

XYZ公司出售1000份欧元期货合约以对冲其预计收款。因此，如果欧元兑美元贬值，公司的预计收入将受到保护。但如果欧元升值，公司将失去任何可能产生的收益。他们仍然被迫以期货合约的价格出售欧元，这意味着他们放弃了如果不出售合约本可获得的收益（相对于8月份的价格）。

货币期货在哪里交易？
货币期货合约在世界各地的衍生品交易所进行交易，包括芝加哥商品交易所（CME）、洲际交易所（ICE）和泛欧交易所。
货币期货和货币远期有何不同？
货币期货和远期的运作方式非常相似。不同之处在于期货合约具有标准化条款并在交易所交易。相反，远期合约具有可定制的条款，并在场外交易（OTC）进行交易。
为什么人们使用货币期货？
货币期货用于锁定一段时间内的汇率，可用于对冲外汇波动。这在国际贸易和跨国公司之间特别有用。